第9章 有钱才能消费、才敢消费
A股8月03日有钱才能消费、才敢消费
本周指数是一个周星线的走势,量能萎缩,重心小幅下移,而又到了周五,又是敏感窗口,周四也有券商异动。近期是传闻和消息满天飞的时候,也有各种热点,券商中,各种绩差小券商轮流炒,这个和历次规律类似,只要不是按照牛市炒,就有一波短线收益。类似地,我们看到室温超导是本周最火的题材,有的说第四次工业革命,有的在澄清,无论如何,跟着炒周初赚钱,但如果信了就是周后期亏钱,这就是现实。所以,我们需要思考的是,所有的操作逻辑如果都是博消息,那么消息兑现还好,如果没有,难道始终传闻,始终靠这个撑着吗?
这个是需要考虑更长久的一些,所以,还是从行业逻辑入手更合理一些。因此,首先,作为股民不会是消息链的顶端,反而大概率是末端,因此最好所有博弈不依赖消息因素;其次,如果真的降了印花税,那是好事儿,也是欢迎;最后,在《政策底,越来越多?会议热点规律与应对策略》中提到的对本次会议和热点的逻辑,始终坚持博弈行业逻辑因素,这个不会变化。其实,无论是喊话,还是期待利好,有多少资金投入是关键。政策喊话这个事儿,不适合过于高调,因为缺乏实质因素,既没给真金白银,也没给政策细则,只是喊话的话,很难持久。所以,如果这个时候,单纯博弈喊话的题材,是要小心的,因为这一波资金并不是奔着所谓实质修复或受益板块,更像是一种自救,这种很容易导致派发陷阱。
7.24会议之后,市场进入到了惯有政策异动周期,不过与每次不同,这一次实质因素很朦胧,随后传闻鹊起,这也让投资者陷入到一个困惑中,那么我们也对此做一些记录和梳理,这对我们理解市场有很好的帮助。同时,这期间也做了复盘,留下我们的分析,未来验证,积累相关经验,这样利于我们的成长。《认清政策市本质,以及市场异动时策略》做了分析,阶段性有券商行情,作为一个板块,就是有活跃的,但千万不要每次活跃都喊牛市风向标,这个太过敏感了,容易错判行情。规律是有实质推升过程中,依托是大资金和行业稳定资金,拉升行业龙头;但如果只是传闻,形成的行情就是游资推动的短期行情,来得快去得快,拉升低价绩差概念,这是差异的。
重要消息:盘后央广\/网发文表示切实落实活跃资本市场精神,综合施策提振投资者信心。另外,经济日报文章指出让居民通过股票基金赚到钱,是扩大消费必要之举。有钱才能消费、才敢消费,是颠扑不破的道理。做大消费蛋糕,需要让老百姓的“钱袋子”鼓起来,包括想方设法提高居民财产性收入,让居民通过股票、基金等渠道也能赚到钱,从而化消费意愿为消费能力。从这个角度来说,发挥好资本市场的作用,是恢复和扩大消费的必要之举。
促消费,资本市场很有想象空间。资本市场一头连着上市公司,其高效的资源配置能力能够为优质企业经营注入流动性活水,继而帮助企业进行技术研发、服务创新,提供更多物美价廉的产品和服务,让老百姓“愿消费”;另一头连着投资者,股市上涨带来的财富效应,可以直接增加投资者当期收入,提振收入增长预期,进而转化为切实的消费行动,让老百姓“能消费”。简而言之,资本市场可通过促进供需两端“高水平动态平衡”,刺激消费、扩大内需、带动经济增长,有一举多得之效。
促消费,资本市场大有可为。我国拥有2亿多股民、7亿多基民,资本市场“潜在购买力”不可小觑。但与此同时,当前资本市场权益类资产估值水平总体偏低,中小投资者获得感普遍不足。有机构测算,我国居民财产性收入占Gdp比重不足5%,与欧美发达国\/家相差较大。财产性收入如果迟迟不见增长,庞大的投资者群体购买力就难免受到约束。
如何释放资本市场“潜在购买力”,更好发挥其促消费、扩内需的积极作用?要多措并举提升市场活跃度,推动股市走出“慢牛”格局,不断增强市场财富效应,助力投资者“能消费、愿消费、敢消费”。
帮助“能消费”,壮大理性成熟的专业投资力量是抓手。境外成熟市场“牛长熊短”的主要原因之一,就在于中长期资金发挥着“压舱石”的作用。一方面,要继续畅通各类中长期资金入市渠道,不断放宽中长期资金入市比例和范围,引导长钱“长投”;另一方面,要更大力度培育专业机构投资者,引导其牢固树立以投资者利益为核心的经营理念,通过提升专业投研能力,增厚投资者财产性收入,让投资者有钱花、能消费。
吸引“愿消费”,持续提升上市公司质量是关键。要支持上市公司通过并购重组等方式聚焦主业做大做优做强,提高竞争能力、创新能力,从而创造更多优质产品和服务,吸引消费者乐意“掏腰包”买单。同时,还要鼓励引导上市公司建立常态化分红机制,提高现金分红比例,以真金白银回报投资者,并更多采取注销式回购来维护股价稳定,推动股市走出“慢牛”行情,成为居民财富新的“蓄水池”。
鼓励“敢消费”,优化投资交易环境是重点。投资者对未来的预期越稳定,后顾之忧越少,则消费意愿越强。要不断推进资本市场监管治理体系和治理能力现代化,从严从快打击操纵股价、内幕交易、欺诈上市等违法违规活动,以制度变革减少赌博与投机,确保市场公平、公正、透明,切实保护中小投资者合法权益,让投资者财富收入与国\/家经济增长“比翼齐飞”。
如今的各种喊话,再度表明了政策对市场的态度,会议强调活跃资本市场后,市场底进一步确立,在底部继续恐慌更不应该。市场每拉升1000点,财富将增加20多万亿,既然资本市场与经济是密不可分的,那么维护改善资本市场,也是对经济修复的一大手段。
自从上周确认大盘指数时入中线波段反弹拐点以来,本周资金情绪虽然有反复,但仍保持相对积极的状态。从时间周期的角度来看,上半年的核心主线是\/中\/特\/*\/.估\/.、数字AI,这两个方向自5月份见顶以来,至当前已经技术休整大概一个季度,已经符合一轮中期休整比较充分的时间周期。而随着近期券商、地产持续表现强势,并且资金、量能配合比较明显的情况来看,意味着本轮中期反弹的行情基本上已经确立。
既然中期行情确立,那么策略上应该是以持股待涨为主。但节奏以及风格轮动层面上,我们认为也是需要注意的。我们认为地产、券商从历史炒作周期的角度来看,可能会在下周冲高后迎来阶段性见顶盘整的压力,这可能会导致资金轮动到下一个方向的时间窗口。因此,操作策略上,应该主要还是把把高低切换的轮动的手法为主。这是当前需要强调的。
整体上来看,目前行情已经进入中线震荡反弹窗口,虽然难形成迫空的压力,但轮动反弹的概率还是比较大的。建议中短线关注券商、地产等强势方向的右侧加速机会;而对于下一个轮动机会,重点关注汽车、家电是否会得到资金加码的验证。其他方面,建议关注光刻机、先进封测等机构持有的反复波段机会。
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本周指数是一个周星线的走势,量能萎缩,重心小幅下移,而又到了周五,又是敏感窗口,周四也有券商异动。近期是传闻和消息满天飞的时候,也有各种热点,券商中,各种绩差小券商轮流炒,这个和历次规律类似,只要不是按照牛市炒,就有一波短线收益。类似地,我们看到室温超导是本周最火的题材,有的说第四次工业革命,有的在澄清,无论如何,跟着炒周初赚钱,但如果信了就是周后期亏钱,这就是现实。所以,我们需要思考的是,所有的操作逻辑如果都是博消息,那么消息兑现还好,如果没有,难道始终传闻,始终靠这个撑着吗?
这个是需要考虑更长久的一些,所以,还是从行业逻辑入手更合理一些。因此,首先,作为股民不会是消息链的顶端,反而大概率是末端,因此最好所有博弈不依赖消息因素;其次,如果真的降了印花税,那是好事儿,也是欢迎;最后,在《政策底,越来越多?会议热点规律与应对策略》中提到的对本次会议和热点的逻辑,始终坚持博弈行业逻辑因素,这个不会变化。其实,无论是喊话,还是期待利好,有多少资金投入是关键。政策喊话这个事儿,不适合过于高调,因为缺乏实质因素,既没给真金白银,也没给政策细则,只是喊话的话,很难持久。所以,如果这个时候,单纯博弈喊话的题材,是要小心的,因为这一波资金并不是奔着所谓实质修复或受益板块,更像是一种自救,这种很容易导致派发陷阱。
7.24会议之后,市场进入到了惯有政策异动周期,不过与每次不同,这一次实质因素很朦胧,随后传闻鹊起,这也让投资者陷入到一个困惑中,那么我们也对此做一些记录和梳理,这对我们理解市场有很好的帮助。同时,这期间也做了复盘,留下我们的分析,未来验证,积累相关经验,这样利于我们的成长。《认清政策市本质,以及市场异动时策略》做了分析,阶段性有券商行情,作为一个板块,就是有活跃的,但千万不要每次活跃都喊牛市风向标,这个太过敏感了,容易错判行情。规律是有实质推升过程中,依托是大资金和行业稳定资金,拉升行业龙头;但如果只是传闻,形成的行情就是游资推动的短期行情,来得快去得快,拉升低价绩差概念,这是差异的。
重要消息:盘后央广\/网发文表示切实落实活跃资本市场精神,综合施策提振投资者信心。另外,经济日报文章指出让居民通过股票基金赚到钱,是扩大消费必要之举。有钱才能消费、才敢消费,是颠扑不破的道理。做大消费蛋糕,需要让老百姓的“钱袋子”鼓起来,包括想方设法提高居民财产性收入,让居民通过股票、基金等渠道也能赚到钱,从而化消费意愿为消费能力。从这个角度来说,发挥好资本市场的作用,是恢复和扩大消费的必要之举。
促消费,资本市场很有想象空间。资本市场一头连着上市公司,其高效的资源配置能力能够为优质企业经营注入流动性活水,继而帮助企业进行技术研发、服务创新,提供更多物美价廉的产品和服务,让老百姓“愿消费”;另一头连着投资者,股市上涨带来的财富效应,可以直接增加投资者当期收入,提振收入增长预期,进而转化为切实的消费行动,让老百姓“能消费”。简而言之,资本市场可通过促进供需两端“高水平动态平衡”,刺激消费、扩大内需、带动经济增长,有一举多得之效。
促消费,资本市场大有可为。我国拥有2亿多股民、7亿多基民,资本市场“潜在购买力”不可小觑。但与此同时,当前资本市场权益类资产估值水平总体偏低,中小投资者获得感普遍不足。有机构测算,我国居民财产性收入占Gdp比重不足5%,与欧美发达国\/家相差较大。财产性收入如果迟迟不见增长,庞大的投资者群体购买力就难免受到约束。
如何释放资本市场“潜在购买力”,更好发挥其促消费、扩内需的积极作用?要多措并举提升市场活跃度,推动股市走出“慢牛”格局,不断增强市场财富效应,助力投资者“能消费、愿消费、敢消费”。
帮助“能消费”,壮大理性成熟的专业投资力量是抓手。境外成熟市场“牛长熊短”的主要原因之一,就在于中长期资金发挥着“压舱石”的作用。一方面,要继续畅通各类中长期资金入市渠道,不断放宽中长期资金入市比例和范围,引导长钱“长投”;另一方面,要更大力度培育专业机构投资者,引导其牢固树立以投资者利益为核心的经营理念,通过提升专业投研能力,增厚投资者财产性收入,让投资者有钱花、能消费。
吸引“愿消费”,持续提升上市公司质量是关键。要支持上市公司通过并购重组等方式聚焦主业做大做优做强,提高竞争能力、创新能力,从而创造更多优质产品和服务,吸引消费者乐意“掏腰包”买单。同时,还要鼓励引导上市公司建立常态化分红机制,提高现金分红比例,以真金白银回报投资者,并更多采取注销式回购来维护股价稳定,推动股市走出“慢牛”行情,成为居民财富新的“蓄水池”。
鼓励“敢消费”,优化投资交易环境是重点。投资者对未来的预期越稳定,后顾之忧越少,则消费意愿越强。要不断推进资本市场监管治理体系和治理能力现代化,从严从快打击操纵股价、内幕交易、欺诈上市等违法违规活动,以制度变革减少赌博与投机,确保市场公平、公正、透明,切实保护中小投资者合法权益,让投资者财富收入与国\/家经济增长“比翼齐飞”。
如今的各种喊话,再度表明了政策对市场的态度,会议强调活跃资本市场后,市场底进一步确立,在底部继续恐慌更不应该。市场每拉升1000点,财富将增加20多万亿,既然资本市场与经济是密不可分的,那么维护改善资本市场,也是对经济修复的一大手段。
自从上周确认大盘指数时入中线波段反弹拐点以来,本周资金情绪虽然有反复,但仍保持相对积极的状态。从时间周期的角度来看,上半年的核心主线是\/中\/特\/*\/.估\/.、数字AI,这两个方向自5月份见顶以来,至当前已经技术休整大概一个季度,已经符合一轮中期休整比较充分的时间周期。而随着近期券商、地产持续表现强势,并且资金、量能配合比较明显的情况来看,意味着本轮中期反弹的行情基本上已经确立。
既然中期行情确立,那么策略上应该是以持股待涨为主。但节奏以及风格轮动层面上,我们认为也是需要注意的。我们认为地产、券商从历史炒作周期的角度来看,可能会在下周冲高后迎来阶段性见顶盘整的压力,这可能会导致资金轮动到下一个方向的时间窗口。因此,操作策略上,应该主要还是把把高低切换的轮动的手法为主。这是当前需要强调的。
整体上来看,目前行情已经进入中线震荡反弹窗口,虽然难形成迫空的压力,但轮动反弹的概率还是比较大的。建议中短线关注券商、地产等强势方向的右侧加速机会;而对于下一个轮动机会,重点关注汽车、家电是否会得到资金加码的验证。其他方面,建议关注光刻机、先进封测等机构持有的反复波段机会。
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